创业公司估值的常用4种方法,创业公司估值的常用4种方法是.

投稿用户 • 2022年11月16日 pm9:03 • 网络创业项目 • 阅读 328

“企业价值评估，个人一直认为是一项艺术指标，因为它的本质是建立在一定信用体系基础之上的一致性认同指标，文字描述起来也比较晦涩，大白话来讲“就是有人卖有人愿意买”这个价值就成立了。”

一、企业价值的主流分类

1、清算价值

企业进行破产清算时（已经没有持续经营价值了）产生的剩余价值，一般都是企业账面价值*折扣率，折扣率取决于净资产的属性类型和差异，如果通用资产比较多，如：现金、土地、仓库等，折扣率相对来说就会高一些，甚至可能不会有折扣产生。

如果很大比例都是专用型的，只有特定的行业和市场才会用上，而且都已经过时了，那这样子买家的受众范围变小了，可能就只能当废品卖掉了。

2、出售价值

企业在还有持续经营价值的情况下，自身很难改善自己的持续经营能力，所处的行业成长空间又比较有限。这样的企业有一定的并购价值，对于同行业的佼佼者来看，这样的企业具备一定的产能组织价值，能够比较快地进行产能的扩张，如果出售企业的产能规模比买方的产能规模还要大一些，那在出售价值方面可能还会出现一些溢价的情况，一般也不会特别的大，一般都是以出售企业的账面价值来进行衡量，账面价值保底好一些质地的企业以账面价值多10-20%进行溢价收购。

3、未来价值

企业具备持续经营能力，又不想进行出售，在行业内具备一定的行业竞争力，未来企业能优于当下的经营情况，一般都会给予该类企业一个基于未来的估值，这个未来是多久，并没有很清晰的标准，不同行业市场给定的标准会不太一样。

二、企业价值的衡量

当了解主流的企业价值类型之后，会发现一些价值评估的共性，就是账面价值都是衡量企业价值的一个锚，都是基于账面价值基础之上的增减来获得最终的结果。

账面价值一般是指企业净资产，是企业总资产减去企业总负债后的剩余部分，可以理解成理论上用现有资产偿还了所有负债之后，剩余部分的资产价值，这部分会随着企业的持续发展变多或者变少。

如果企业的盈利能力持续的高速增长则会带来账面价值的快速增长；
如果企业稳定运行也会因为累积效应带来账面价值的增长；
如果企业经营持续的恶化则会带来账面价值的减少。

账面价值可以说只是一条基线，不同行业的企业价值在此基线上下进行波动，带来波动的变量因素包含：

企业盈利能力的变化
各类专业机构的舆论变化以及媒体发酵程度
历史的市场一致性的变化

企业的账面价值可以通过企业的财务报表能比较轻易地找到，不过企业的波动变量因素则需要自己去收集整理，在不同行业的范围又需要有不同的理解方式，非常考验个人的认知范围，所以常说不是每个行业都能理解的非常明白，需要大量的阅读和思考，也许有一天能弄明白的行业更多一些。

三、价值主要衡量数据的来源

账面价值：企业财报中的资产负债表

盈利能力：企业财务报表，相关指标扣非净利、净利率、主营收益比例、ROE（净资产回报率）、ROIC（投入资本回报率）等。

专业机构舆论：证券公司研究机构研报、宏观经济统计、行业协会发布、主要新闻媒体传播。

历史市场投票：PB（市净）、PE（市盈）等

四、后记

其实衡量企业价值的方法很多，主要都华尔街把这些方式发扬光大的，其实市场主流的都是以企业的盈利能力来进行评估的居多，只是个人觉得企业的盈利能力的波动性太大，波动性太大的主要关联因素就是市场的供需关系的变化，市场供需关系的变化，受整个大经济环境的变化影响非常的直接，实在是太难预估。

比如：这几年整个大环境的经济都不景气，一些行业在进行结构性调整，疫情带来的管控和情绪刺激，这些悄悄的在改变人们的消费习惯，大面积消费习惯的变化必然会带来整个经济环境的疲软。一些企业就开始出现利润大幅度下降，也许人们会感觉企业的盈利能力变差了，其实在相同的大环境下大部分企业盈利都变差了，但是从账面价值的角度来去看，实际上还是增长的。企业普遍是比好的时候难过一些，可是还是有一些企业能活下去，也许这个表现看起来更接近真实一些。

鉴于上述原因，个人习惯以账面价值为基准去进行衡量，虽然账面价值的变化也与企业的盈利能力有着必然的关联性，毕竟是企业具备持续的盈利能力，账面价值才会持续的增长，只是反射周期相对长一些，这样更能体现一个企业的持续经营能力。

本文完

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